即使在半導(dǎo)體行業(yè)再度迎來強(qiáng)勁表現(xiàn)的2025年，Bank of America依然看好Nvidia以及其他一些關(guān)鍵半導(dǎo)體企業(yè)。

Vivek Arya寫道：“在上半年，由美國(guó)云客戶驅(qū)動(dòng)的人工智能投資和NVDA Blackwell部署持續(xù)推動(dòng)了人工智能半導(dǎo)體的勢(shì)頭。然而，在下半年，隨著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的假設(shè)，興趣可能會(huì)轉(zhuǎn)向那些較少競(jìng)爭(zhēng)的汽車/工業(yè)芯片制造商，主要由于庫存的補(bǔ)充和汽車生產(chǎn)的恢復(fù)?！?/p>

隨著人工智能投資的增長(zhǎng)，半導(dǎo)體股票正在迎來另一年強(qiáng)勁的表現(xiàn)，且沒有放緩的跡象。Nvidia有望在年底前實(shí)現(xiàn)172%的漲幅，而Broadcom的股價(jià)幾乎翻倍，并在上周創(chuàng)下新高。

展望未來，Arya預(yù)測(cè)半導(dǎo)體銷售將在明年增長(zhǎng)15%，達(dá)到7250億美元，而內(nèi)存銷售預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)20%，超過今年接近8%的增長(zhǎng)。然而，由于中國(guó)的出口限制，晶圓制造設(shè)備的銷售增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將保持在溫和的5%。

他寫道：“盡管人工智能股票市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，我們依然看到云服務(wù)提供商之間持續(xù)的‘軍備競(jìng)賽’、市場(chǎng)總地址空間擴(kuò)展到企業(yè)本地部署和主權(quán)部署，以及訓(xùn)練和推理的創(chuàng)新步伐持續(xù)加快。”他說：“然而，人工智能股票可能在2025年下半年見頂，因?yàn)橥顿Y者可能會(huì)開始擔(dān)心，經(jīng)過兩年100%以上的年增長(zhǎng)后，2026年可能面臨更加艱難的同比比較?！?/p>

除人工智能領(lǐng)導(dǎo)者Nvidia、Broadcom和Marvell Technology外，Arya還預(yù)期隨著資本支出的回升，閃存設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)者Lam Research將迎來顯著的順風(fēng)。但中國(guó)出口限制則構(gòu)成了短期風(fēng)險(xiǎn)。

Arya寫道：“我們預(yù)計(jì)，如果領(lǐng)先的邏輯/內(nèi)存芯片和先進(jìn)封裝的需求持續(xù)，晶圓制造設(shè)備將在2026/27年迎來雙位數(shù)的增長(zhǎng)。我們的半導(dǎo)體設(shè)備首選是LRCX，但也繼續(xù)看好KLAC和AMAT?！?/p>

該公司還指出，On Semiconductor可能會(huì)在下半年成為潛在的贏家。該公司的股票今年表現(xiàn)不佳，跌幅超過21%。

來源：金融界