剛剛！美聯(lián)儲，降息大消息

Connor Binance 2025-09-12 1 0

【導讀】美國通脹數(shù)據(jù)穩(wěn)定，美聯(lián)儲2025年進一步降息的可能性增加

中國基金報記者泰勒

大家好，關(guān)注一下美聯(lián)儲降息的最新動向。

9月11日晚間，美國8月核心通脹如預(yù)期上升，美聯(lián)儲仍有望在下周降息。

勞工統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，消費者為多種商品和服務(wù)支付的價格漲幅高于預(yù)期，同時初請失業(yè)救濟人數(shù)加速上升，這在下周美聯(lián)儲議息前向決策者發(fā)出了相互矛盾的經(jīng)濟信號。

當月消費者價格指數(shù)（CPI）經(jīng)季調(diào)環(huán)比上漲0.4%，為前一個月的兩倍；同比通脹率為2.9%，較上月提高0.2個百分點，創(chuàng)1月以來新高。經(jīng)濟學家此前預(yù)計環(huán)比上漲0.3%、同比上漲2.9%。

作為關(guān)鍵參考，剔除食品和能源的核心CPI8月環(huán)比上漲0.3%，同比上漲3.1%，均符合預(yù)期。美聯(lián)儲更看重這一指標來衡量長期趨勢，其通脹目標為2%。

剛剛！美聯(lián)儲，降息大消息

在就業(yè)方面，勞工部報告稱，截至9月6日當周，經(jīng)季調(diào)的首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)意外增至26.3萬人，高于市場預(yù)期的23.5萬人，較前一周增加2.7萬人。

這些報告為美聯(lián)儲將在9月17日結(jié)束的兩天政策會議審議的數(shù)據(jù)拼圖補上最后一塊。

備受關(guān)注的CPI讀數(shù)中，權(quán)重約占三分之一的居住（住房）成本環(huán)比上漲0.4%，貢獻最大；食品價格上漲0.5%；能源上漲0.7%，其中汽油上漲1.9%。

用于押注美聯(lián)儲政策路徑的合約顯示，9月17日會議降息25個基點幾乎“板上釘釘”。

在勞動力市場走弱的新跡象之下，交易員增加了對年內(nèi)進一步降息的押注，當前幾乎計入約三次各25個基點的降息。

考慮到今年勞動力市場疲軟以及通脹數(shù)據(jù)低迷，美聯(lián)儲可能選擇偏離通常的25個基點的調(diào)整幅度，降息50個基點。

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據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為89.1%，降息50個基點的概率為10.9%；美聯(lián)儲10月累計降息25個基點的概率為4.3%，累計降息50個基點的概率為84.4%，累計降息75個基點的概率為11.3%。

有分析師指出，今天公布的初請失業(yè)金人數(shù)也支持美聯(lián)儲降息。上周初請失業(yè)金人數(shù)從前一周的23.6萬人意外躍升至26.3萬人?！爱斎?，通脹率并沒有達到2%的趨勢，但這越來越多地與關(guān)稅引發(fā)的價格上漲有關(guān)。與此同時，就業(yè)市場需要支持，而疲弱的就業(yè)市場意味著未來需求方面的價格壓力會減弱?！?

也有分析師指出，美國通脹方面符合預(yù)期。從今天上午的數(shù)據(jù)來看，更令人擔憂的是初請失業(yè)金人數(shù)的大幅上升。盡管去年勞動力市場確實放緩至停滯狀態(tài)，但它相對得到了控制?，F(xiàn)在申請失業(yè)金人數(shù)的激增看起來更令人擔憂。“我們正走出一段就業(yè)活動極少、招聘或解雇極少的時期，而接下來可能會出現(xiàn)更多裁員。這對美聯(lián)儲來說將非常令人擔憂。”

數(shù)據(jù)出來之后，市場反應(yīng)較為劇烈。

美股三大股指期貨一度跳水，但隨后重拾漲勢。

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