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三一重工（600031.SH）董事長(zhǎng)向文波2024年10月帶頭減持公司股份，半年后卻提議上市公司回購(gòu)股份。

2025年3月19日晚間，三一重工公告稱，向文波基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，建議公司以自有資金或自籌資金回購(gòu)10億元至20億元公司股份。本次回購(gòu)股份將用于員工持股計(jì)劃，若未能在回購(gòu)?fù)瓿芍?6個(gè)月內(nèi)將回購(gòu)股份用于上述用途，則回購(gòu)的股份將依法予以注銷。

但是公告中提示，向文波曾于2024年10月進(jìn)行過(guò)減持套現(xiàn)。當(dāng)時(shí)他合計(jì)減持500萬(wàn)股三一重工股票，套現(xiàn)約9124.54萬(wàn)元。

3月20日，三一重工股票早盤高開(kāi)低走，收盤以下跌0.75%報(bào)收19.85元。

上市公司回購(gòu)，高管帶頭減持

這不是向文波第一次提議三一重工回購(gòu)股票，2024年1月31日，其同樣以“基于對(duì)公司未來(lái)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況等因素”的理由，提議上市公司回購(gòu)6億元至10億元公司股份。當(dāng)時(shí)計(jì)劃的回購(gòu)價(jià)為不超18元/股。

浙商證券認(rèn)為，三一重工“在完成 2023 年回購(gòu)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，近一年再次提議回購(gòu)股份，體現(xiàn)了公司對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展的信心和價(jià)值的高度認(rèn)可?！?/p>

2024年6月28日，三一重工最終以6.57億元總回購(gòu)額結(jié)束了這次回購(gòu)計(jì)劃，均價(jià)為15.15元/股。

回購(gòu)計(jì)劃對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響較為明顯，三一重工2024年1月31日的收盤價(jià)為13.07元，6月28日的收盤價(jià)為16.50元，這意味著回購(gòu)期間公司股價(jià)上漲了約26.24%。

十天后 ，即2024年7月9日，三一重工的兩名董事兼高管易小剛（執(zhí)行總裁）、張科（副總裁）宣布將分別減持不超過(guò) 77.38 萬(wàn)股、20.97 萬(wàn)股。

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2024年9月6日，三一重工再次披露“股東及董監(jiān)高減持股份計(jì)劃”公告，包括向文波在內(nèi)的7名公司股東及高管擬合計(jì)減持不超754.91萬(wàn)股公司股份。其中，向文波擬減持不超500萬(wàn)股公司股份。他們減持的理由均為“個(gè)人資金需要”。

2024年10月24日，向文波完成了該次減持，其減持滿了500萬(wàn)股，合計(jì)套現(xiàn)約9124.54萬(wàn)元，其持股數(shù)量也從3219.32萬(wàn)股下降至2719.32萬(wàn)股。

2024年10月的減持是向文波近年來(lái)最大的一筆減持，此前曾在2015年第二季度減持了755萬(wàn)股三一重工。

也是在2024年10月，向文波以90億元財(cái)富位列《2024年·胡潤(rùn)百富榜》第576位。

對(duì)于此次向文波提議上市公司回購(gòu)股票，以及其半年前減持股票的矛盾之處？時(shí)代周報(bào)記者3月20日多次致電三一重工證券部，但是其電話一直未能接通。

業(yè)績(jī)尚未復(fù)蘇 市值較高點(diǎn)蒸發(fā)超2500億

三一重工業(yè)績(jī)于2020年達(dá)到頂峰，該年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收993.42億元，同比上漲31.29%；歸母凈利潤(rùn)154.31億元，同比上漲36.25%。在2021年業(yè)績(jī)小幅下滑后，公司歸母凈利潤(rùn)于2022年大幅跳水。

2022年，由于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)處于下行調(diào)整期，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、工程有效開(kāi)工率不足等因素影響，市場(chǎng)需求大幅下降。三一重工當(dāng)年?duì)I收同比下滑24.59%至800.18億元；歸母凈利潤(rùn)更是大幅下降64.49%至42.73億元。

隨著海外銷售增長(zhǎng)、降本增效措施推進(jìn)等因素影響，公司盈利能力在近兩年出現(xiàn)了小幅回暖，但仍和2020年巔峰時(shí)期的業(yè)績(jī)相去甚遠(yuǎn)。

三一重工2024年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收583.61億元，同比上漲3.92%；歸母凈利潤(rùn)48.68億元，同比上漲19.66%。

天風(fēng)證券認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)有望迎來(lái)筑底回升，進(jìn)入新一輪上升通道；同時(shí)公司全球化、數(shù)智化、低碳化“三化”戰(zhàn)略高質(zhì)量發(fā)展，助力未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)；因此預(yù)計(jì)三一重工2024-2026年?duì)I收分別為841.1億元、972.3億元、1150.8億元，分別同比增長(zhǎng)13.64%、15.59%、18.36%；歸母凈利潤(rùn)分別為60.1億元、77.4億元、100.1億元，分別同比增32.77%、28.73%、29.39%；持續(xù)看好并維持“買入”評(píng)級(jí)。

但是，業(yè)績(jī)波動(dòng)還是直接影響了三一重工的股價(jià)與市值。

Wind數(shù)據(jù)顯示，三一重工股價(jià)在2016年2月至2021年2月迎來(lái)了一波為期5年整的上升期，股價(jià)從4.55元一路最高上漲至2021年2月18日的50.30元，公司市值最高達(dá)到4267億元左右。

此后，三一重工的股價(jià)一路震蕩下挫。截至2025年3月20日，三一重工的股價(jià)為19.85元，公司市值約為1682億元，四年多時(shí)間蒸發(fā)了逾2500億元。

機(jī)構(gòu)依舊對(duì)三一重工此次回購(gòu)以及股價(jià)充滿信心，太平洋證券給三一重工未來(lái)6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為24.63元。

東吳證券在研報(bào)中指出，三一重工此次回購(gòu)資金總額約為歷年的兩倍，2019年計(jì)劃8-10億元實(shí)際回購(gòu)8.2億元，2023年計(jì)劃5-8億元實(shí)際回購(gòu)6.1億元，2024年計(jì)劃6-10億元實(shí)際回購(gòu)6.6億元?！拔覀冋J(rèn)為公司此次加大回購(gòu)總資金額意在一次性回購(gòu)兩年的股份額度，彰顯公司對(duì)2026年的發(fā)展信心。”